MBK 파트너스는 무슨 회사?

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MBK 파트너스는 2005년에 설립된 대한민국 최대 규모의 사모펀드(PEF) 운용사로, 동북아시아 지역에서도 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 이 회사는 기업을 인수하여 가치를 향상시킨 후 되파는 방식으로 수익을 창출합니다. 2023년 기준으로 약 30개의 기업에 투자하고 있으며, 주요 투자 포트폴리오에는 롯데카드, 홈플러스, BHC 등이 포함되어 있습니다. ​

그러나 MBK 파트너스는 일부 투자에서 어려움을 겪기도 했습니다. 예를 들어, 홈플러스의 실적 악화로 인해 경영 능력에 대한 의구심이 제기되었으며, 이는 '먹튀' 논란으로 이어졌습니다. 또한, 딜라이브와 네파 등 일부 투자 기업의 매각이 지연되거나 실적 부진을 겪고 있습니다.​

최근에는 한국앤컴퍼니의 지분 공개매수를 추진하며 화제가 되었습니다. 그러나 공개매수 가격이 주가보다 낮아 목표한 지분을 확보할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있습니다. ​

이처럼 MBK 파트너스는 다양한 투자 활동을 통해 기업 가치를 높이고자 노력하고 있지만, 일부 투자에서는 어려움을 겪고 있습니다. 향후 이들의 투자 전략과 성과에 대한 지속적인 관심이 필요합니다.

 

How?

 

사모펀드(Private Equity Fund, PEF)는 기업을 인수하고 가치를 높인 후 다시 매각하는 방식으로 수익을 창출합니다. 이 과정은 일반적으로 다음과 같은 단계를 거칩니다.

1. 투자 대상 선정

사모펀드는 성장 가능성이 있거나, 구조조정이 필요한 기업을 찾습니다. 기업의 재무 상태, 시장 점유율, 개선 가능성 등을 평가합니다. 예를 들어, MBK 파트너스가 홈플러스를 인수한 것처럼, 리테일, 금융, 헬스케어, IT 등 다양한 산업의 기업이 대상이 될 수 있습니다.

2. 인수 방식

기업 인수에는 여러 방법이 있지만, 대표적으로 LBO(차입매수, Leveraged Buyout) 방식이 자주 사용됩니다.

 

LBO(차입매수, Leveraged Buyout)는 타인의 돈(부채)을 활용해 기업을 인수하는 방식입니다. 즉, 인수 기업의 자산을 담보로 대출을 받아 회사를 사고, 이후에 기업의 수익이나 자산을 활용해 빚을 갚아 나가는 구조입니다.

 

🔳 자기자본(Equity): 사모펀드가 직접 투자하는 금액.

🔳 차입금(Debt): 은행이나 채권을 통해 자금을 조달하여 기업을 인수.

🔳 기존 경영진 또는 새로운 경영진과 협력하여 운영 방식을 개선.

예를 들어, MBK 파트너스가 롯데카드를 인수할 때, 자기자본과 차입금을 조합하여 기업을 인수한 후 경영을 개선하는 방식으로 접근했습니다.

3. 기업 가치 향상

사모펀드는 인수한 기업의 가치를 높이기 위해 다양한 전략을 사용합니다.

🔳 비용 절감: 불필요한 지출을 줄이고, 운영 효율성을 극대화.

🔳 사업 구조 조정: 비효율적인 사업을 정리하거나, 유망한 신사업에 투자.

🔳 M&A(인수합병) 전략: 다른 기업과 합병하여 시너지를 창출.

🔳 경영진 교체: 더 효율적인 경영진을 투입하여 실적 개선.

예를 들어, MBK 파트너스가 BHC(치킨 프랜차이즈)를 인수한 후 메뉴를 개편하고 마케팅을 강화하여 가치를 높였습니다.

4. 기업 매각(Exit)

사모펀드는 일정 기간(보통 3~7년) 동안 기업을 운영한 후, 투자한 자본을 회수하기 위해 매각을 진행합니다. 매각 방식은 다음과 같습니다.

🔳 기업공개(IPO, Initial Public Offering)

인수한 기업을 상장하여 주식을 시장에 공개하고 투자금을 회수. 예: 일부 사모펀드는 카카오뱅크, 크래프톤 같은 기업을 상장시켜 이익을 얻음.

🔳 M&A(인수합병)

더 큰 기업이나 경쟁사에 매각하여 차익 실현. 예: MBK 파트너스가 BHC를 매각하여 수익을 얻은 방식.

🔳 다른 사모펀드에 매각(Secondary Buyout, SBO)

또 다른 사모펀드가 인수하여 경영을 이어감. 예: A 사모펀드가 한 기업을 개선한 후, B 사모펀드에 매각.

 

🔳 대기업 또는 전략적 투자자에게 매각

산업 내 대기업이나 외국계 기업에 지분을 넘김. 예: MBK 파트너스가 홈플러스를 매각하려고 했던 것처럼.